ينص معيار IAS 33 على أن ربحية السهم الأساسية تُحتسب بقسمة الربح أو الخسارة العائد لحملة الأسهم العادية للمنشأة الأم (البسط) على المتوسط المرجَّح لعدد الأسهم العادية القائمة (المقام) خلال الفترة.
البسط: تعديل الربح أو الخسارة
ينص المعيار على أن المبلغ العائد لحملة الأسهم العادية للمنشأة الأم يُعدَّل بالمبالغ بعد الضريبة لتوزيعات الأسهم الممتازة، والفروق الناشئة عن تسوية الأسهم الممتازة، والآثار المماثلة الأخرى للأسهم الممتازة المصنَّفة كحقوق ملكية. ويوضح المعيار أن المبلغ بعد الضريبة لتوزيعات الأسهم الممتازة الذي يُخصم من الربح أو الخسارة يشمل المبلغ بعد الضريبة لأي توزيعات على الأسهم الممتازة غير التراكمية المعلَنة عن الفترة.
المقام: المتوسط المرجَّح لعدد الأسهم
ينص المعيار على أن عدد الأسهم العادية المستخدم لغرض احتساب ربحية السهم الأساسية هو المتوسط المرجَّح لعدد الأسهم العادية القائمة خلال الفترة، وهذا المتوسط هو عدد الأسهم العادية القائمة في بداية الفترة، معدَّلاً بعدد الأسهم العادية المشتراة أو المصدرة خلال الفترة مضروباً في عامل ترجيح زمني.
لماذا يُستخدم متوسط مرجَّح وليس عدداً ثابتاً؟
يوضح المعيار أن استخدام المتوسط المرجَّح لعدد الأسهم العادية القائمة خلال الفترة يعكس احتمال تغيّر مبلغ رأس مال المساهمين خلال الفترة نتيجة زيادة أو نقصان عدد الأسهم القائمة في أي وقت، فيُعطي كل سهم وزناً يتناسب مع عدد الأيام التي كان قائماً فيها خلال الفترة مقارنة بإجمالي أيام الفترة.
مثال توضيحي (بأرقام افتراضية)
لنفترض أن الربح العائد لحملة الأسهم العادية لمنشأة بلغ 240,000 وحدة نقدية خلال السنة، وأن عدد الأسهم القائمة كان 100,000 سهم من بداية السنة حتى 30 يونيو، ثم أصدرت المنشأة 20,000 سهم إضافي في 1 يوليو بحيث أصبح إجمالي الأسهم 120,000 سهم حتى نهاية السنة. المتوسط المرجَّح = (100,000 × 6/12) + (120,000 × 6/12) = 50,000 + 60,000 = 110,000 سهماً. وبذلك تكون ربحية السهم الأساسية = 240,000 ÷ 110,000 ≈ 2.18 وحدة نقدية للسهم. هذا مثال افتراضي بالكامل بأرقام مفترضة لغرض التوضيح فقط.
لماذا لا تكفي ربحية السهم الأساسية وحدها؟
تعرض المنشآت التي لديها أدوات قابلة للتحويل إلى أسهم عادية، كسندات القروض القابلة للتحويل أو خيارات الأسهم، مؤشراً إضافياً يُعرف بربحية السهم المخفَّضة إلى جانب ربحية السهم الأساسية، ليعكس الأثر المحتمل لتحويل تلك الأدوات على عدد الأسهم القائمة وبالتالي على نصيب كل سهم من الأرباح. وبذلك تكون ربحية السهم الأساسية بمثابة نقطة البداية التي يُبنى عليها مؤشر ربحية السهم المخفَّضة، ويظل حساب البسط والمقام بدقة، بما في ذلك التسويات الخاصة بتوزيعات الأسهم الممتازة والمتوسط المرجَّح لعدد الأسهم، أساساً لا غنى عنه لإعداد كلا المؤشرين معاً بشكل صحيح. ومن الناحية العملية، فإن أي خطأ في تحديد تاريخ إصدار أو شراء الأسهم خلال الفترة، أو في تحديد المبلغ الصحيح لتوزيعات الأسهم الممتازة الواجب خصمه، ينعكس مباشرة على دقة رقم ربحية السهم الأساسية المعروض في القوائم المالية، وهو من أكثر المؤشرات المالية الأساسية والجوهرية التي يتابعها المستثمرون والمحللون الماليون عن كثب وباستمرار عند تقييم أداء المنشأة ومقارنته بدقة عبر الفترات المالية المختلفة وبين المنشآت المتماثلة في نفس القطاع الاقتصادي.
المرجع النظامي
- IAS 33 — Earnings per Share (2024 edition; applies until IFRS 18 becomes effective on 1 January 2027) — الفقرات 10 و14 و19 و20.
لأسئلة أدق عن حالتك، يمكنك سؤال المساعد المحاسبي (القطاع الخاص) على منصة Helpers، أو مراجعة محاسب قانوني مرخّص.
